ゆずママが教えるバリュー株　西華産業（8061）

こんにちは！ゆずママが注目し検討しているバリュー株の西華産業（8061）を紹介します。西華産業は東京都千代田区に本社を置く専門商社です。工業機械やプラント設備の専門商社として、幅広い業界向けに製品を提供しています。特に、エネルギー、食品、化学、建設などの分野で高い評価を得ております。現在、PER7.2、PBR1.22と非常に割安で、かつ配当利回りも4.87％と非常に高配当です。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

西華産業の業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2025年3月28日）	4,515円
最低必要資金	約45万円
時価総額	556億円
PER	7.23
PBR	1.22
売上予測	940億円
利益予測	62億円
利益率予測	6.6％
従業員数	1,040名
配当回数	年2回
平均年齢	42.1歳
権利確定日	3、9月末
1株配当金	220円
配当利回り	4.87％
業績	増収増益

営業利益は成長しているように感じます

期初の利益予想より上方修正する可能性があります

• 現在の株価は4,515円、PER7.2、PBR 1.22、自己資本比率35.7％、配当利回り4.87％
• 直近では増配傾向です

西華産業の財務考察

時価総額	556億円
1.現金及び預金	142億円
2.受取手形及び売掛金	445億円
3.前受金	57億円
4.有価証券その他	160億円
1～4の合計	804億円
総負債	537億円
差引の資産	+267億円（正味資産）

営業CFは不安定ですが、有利子負債の返却に力を入れているよう

• 時価総額556億円、現金+売掛金+前受金+有価証券その他で804億円
• 総負債金額は537億円
• 804億円（現金,有価証券他)－537億円（負債）で正味現金が+267億円です。
• 時価総額556億円に対して正味資産が+267億円です

西華産業の同業比較

項目	西華産業	東京産業	第一実業
株価	4,515円	723円	2,299円
時価総額	556億円	207億円	764億円
売上	940億円	730億円	2,000億円
営業利益	62億円	16億円	100億円
利益率	6.6％	2.2％	5.0％
自己資本比率	35.7％	24.6％	37.8％
PER	7.23	11.78	9.12
PBR	1.22	0.95	0.94
配当利回り	4.87％	4.98％	3.70％
来期業績予	増収増益	増収増益	増収増益

減配リスク検討

• 直近で減配がないため減配リスクは小さそう

今後の企業業績について

• 原発の定期修繕工事順調。欧州ポンプ好調。のれん益で持分益増大。26年３月期は原発設備点検や火力の更新工事が貢献。受注残豊富で産業機械好転
• 30年度営業益目標120億円（従来65億円）
• 政策保有株の連結純資産割合20％未満目標を達成、28年３月期までに10％目指す

会社経営者について

• 現在の社長の櫻井 昭彦さんは1959年生まれで日本大学を卒業し1989年に西華産業に入社し2018年社長となりました。現在、65歳です。
• 櫻井 昭彦社長は23,100株を保有しております

バリュートラップの危険性について

• 現状のところはバリュートになっていません
• 光通信が12.9％保有しています

総合評価