ゆずママが教えるバリュー株　東部ネットワーク（9036）

こんにちは！今年のゆずママが注目し検討しているバリュー株の東部ネットワーク（9036）を紹介します。東部ネットワークは神奈川県横浜市に本社を置く運送会社です。ダントツの低PBRでバリュートラップの代表的な銘柄でした。今回、2024年9月に個人向け投資説明会を開催し変化の兆しを感じました。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

東部ネットワークの業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2024年10月29日）836円
最低必要資金約8万円
時価総額48億円
PER16.18
PBR0.24
売上予測110億円
利益予測3.9億円
利益率予測3.6％
従業員数377名
配当回数年2回
平均年齢51.3歳
権利確定日３,9月末
1株配当金15円
配当利回り1.79％
業績増収増益

利益率が低く収益性が良くありません

期初予想はかなりぶれる傾向があります

今期業績　　　　　
3.4
PER　　　　　　　
3.5
PBR　　　　　　　
4.8
事業成長性　　　　
3.0
  • 現在の株価は836円、PER16、PBR0.24、自己資本比率82.4％、配当利回り1.79％
  • 今期は増収増益予測です。産業用ガス輸送の需要拡大だが人材育成がうまくいっていないよう
ゆずママ
ゆずママ

次世代エネルギー輸送に力を入れていくようです

東部ネットワークの財務考察

時価総額48億円
1.現金及び預金45億円
2.受取手形及び売掛金14億円
1～2の合計59億円
総負債42億円
差引の現金資産17億円
3.有価証券その他35億円
4.不動産83億円
3～4の合計118億円
差引の資産135億円（正味資産）
最新の決算短信データ

営業CFは黒字を継続しています

総合バリュー　　　
4.2
現金　　　　　　　
4.0
土地含み　　　　　
4.4
有価証券　　　　　
3.5
  • 時価総額48億円、現金+売掛金+その他で94億円
  • 総負債金額は42億円
  • 94億円（現金他)－42億円（負債）で正味現金が+52億円です。
  • 土地建物は83億円ですが、含み益も40億円ぐらいありそうです
  • 時価総額48億円に対して土地等も含めた正味資産が135億円です
ゆずママ
ゆずママ

時価総額48億円に対して負債を差し引いた正味資産が135億円のため超割安な水準です。

東部ネットワークの同業比較

項目東部ネットヒガシ南総
株価836円1,095円985円
時価総額48億円145億円98.5億円
売上110億円425億円158億円
営業利益3.9億円24.5億円19.6億円
利益率3.6％5.7％12.4％
自己資本比率82.4％48.2％61.6％
PER16.188.817.31
PBR0.241.150.45
配当利回り1.79％3.47％4.67％
来期業績予増収増益減収減益増収増益
佐指標的にみると南総通運の利益率はすごいですね
ゆずママ
ゆずママ

指標的には南総通運が面白そうですね

減配リスク検討

  • 負債も少ないため減配リスクは少なそうです
  • 配当が1株15円と良くありません

今後の企業業績について

  • 次世代エネルギーに力を入れていく予定であるが中期経営計画の目標は低いと感じました
  • 人材の育成に苦労しているよう

会社経営者について

  • 現在の代表取締役の若山 良孝さんは1960年生まれで1994年に入社し、2016年に代表取締役になる。現在、63歳です。
  • 大株主の中村亘宏さんは24.6％の株を保有しております。
ゆずママ
ゆずママ

丸全昭和運輸は7.6％の株を保有しております。大株主の中村さんと合わせると1/3の保有となり子会社化も視野に入っています

バリュートラップの危険性について

  • 現状のところはバリュートラップになっています

総合評価

ゆずママ
ゆずママ

今まで個人株主の意向は全く反映されなかった会社でしたが、2024年9月に個人株主を対象とした説明会を実施し、株主優待、増配、自社株買いの検討もしているとのことでした。今後、会社姿勢が変化すれば株価も上向くと思います。今のところカタリストとしては①TOB、②次世代エネルギー、③株主優待新設が考えられます。今後、面白い展開が期待されます

注意

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