こんにちは！今年のゆずママが注目し検討しているバリュー株の興研（7963）を紹介します。興研は東京都千代田区に本社を置く防塵・防毒マスクの会社です。国内では防塵・防毒の2大メーカです。防衛省向けマスクでぼぼ独占状態です。近年、防衛関連や災害対策銘柄として密かに注目をあびていますが、地味な銘柄でPBR1割れが続く典型的なバリュー銘柄です。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！
興研の業績考察
最新の業績指標を示します
| 株価（2025年10月1日） | 1,776円 |
| 最低必要資金 | 約18万円 |
| 時価総額 | 90億円 |
| PER | 10.94 |
| PBR | 0.67 |
| 売上予測 | 120億円 |
| 利益予測 | 12億円 |
| 利益率予測 | 10％ |
| 従業員数 | 309名 |
| 配当回数 | 年1回 |
| 平均年齢 | 41.1歳 |
| 権利確定日 | 12月末 |
| 1株配当金 | 100円 |
| 配当利回り | 1.94％ |
| 業績 | 増収増益 |
売上、利益も成長とも少しづつ成長しています
期初予測で営業利益は控えめに予測しています
今期業績
3.7
PER
3.7
PBR
4.0
事業成長性
4.0
ゆずママ
防衛省向けが成長しそうです
興研の財務考察
営業CFが黒字で安定ですね
| 時価総額 | 90億円 |
| 1.現金及び預金 | 30億円 |
| 2.受取手形及び売掛金 | 36億円 |
| 3.その他 | 15億円 |
| 1～3の合計 | 81億円 |
| 総負債 | 77億円 |
| 差引の資産 | +4億円（正味資産） |
総合バリュー
3.8
現金
3.5
土地含み
3.0
有価証券
3.0
- 時価総額90億円、現金+売掛金+その他で81億円
- 総負債金額は77億円
- 81億円（現金,その他)－77億円（負債）で正味現金が+4億円です。
- 時価総額90億円に対して正味現金資産が+4億円です
ゆずママ
時価総額90億円に対して負債を差し引いた正味資産+4億円で普通ですね
興研の同業比較
| 項目 | 興研 | 重松製作所 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,776円 | 790円 |
| 時価総額 | 90億円 | 56億円 |
| 売上 | 120億円 | 146億円 |
| 営業利益 | 12億円 | 12億円 |
| 利益率 | 10％ | 8.2％ |
| 自己資本比率 | 62.5％ | 47.5％ |
| PER | 10.94 | 6.85 |
| PBR | 0.67 | 0.65 |
| 配当利回り | 1.97％ | 1.90％ |
| 来期業績予 | 増収増益 | 増収増益 |
ゆずママ
どこの会社も割安ですが配当性向が低いですね
減配リスク検討
- 業績により減益リスクがあります
- 配当性向は実績ベースで24％です
今後の企業業績について
- 半導体向けのクリーンシステムが好調
- 防衛省向けのマスクが堅調です
会社経営者について
- 現在の社長の村川勉さんは1966年1月生まれで日大文理を卒業して、興研に入社し、2014年社長に就任しております。現在、58歳です。
- 村川社長は11,000株を保有しております
ゆずママ
高齢ですが酒井会長の力もありそうですね
バリュートラップの危険性について
- 外国人投資家が1.5％保有しています
- 現在はバリュー銘柄となっています
総合評価
ゆずママ
資本コストと株価を意識した経営がなされておらず改善の余地がありそうです
注意
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