名証に眠る「黄金の土地持ち企業」を発掘！
みなさん ゆずママです。
今日は、サンタさんがプレゼントを持ってくる袋のように、**「中身がパンパンに詰まっているのに、なぜか激安で放置されている」**銘柄をご紹介します。
その名は……**「名港海運 (9357)」**です！
「名港？ 名古屋の会社？」
はい、その通り！名古屋証券取引所（名証）メイン市場に単独上場している、いわゆる「地方の不人気銘柄」です。
でも、侮るなかれ。
この会社、「現金」「土地」「有価証券」をバランスよく、しかも大量に保有しているインフレ最強の資産株なんです。
さらに最近、「配当方針の大改革（配当性向40%！）」を打ち出し、あの有名アクティビストファンドも再び動き出しているとか……。
2025年12月24日現在、株価は上昇トレンドに入りつつありますが、それでもPBRは0.4倍台。
今日は、この「名港海運」がなぜ**「最強のバリュー株」**なのか、3つの視点から徹底解剖しちゃいます！
1. 資産分析：PBR0.4倍台は「異常」なバーゲンセール
まずは、バリュー投資家・ゆずママの「お財布チェック」です。
この会社の財務諸表を見ると、思わず二度見してしまうレベルの「金持ちぶり」なんです。
【最新】現在の株価と指標 (2025年12月24日時点・想定)
| 項目 | 数値 | ゆずママのチェック |
| 株価 | 2,006円 | まだまだ安い！ |
| 実績PBR | 0.46 倍 | 解散価値の半分以下！ |
| 予想PER | 11.5 倍 | 割安水準 |
| 配当利回り | 3.5 % (増配期待含) | 高配当株としても優秀 |
| 自己資本比率 | 78.5 % | 鉄壁の財務！倒産リスクほぼゼロ |
ゆずママのアナリスト視点！
PBR 0.46倍ということは、**「1万円の価値がある資産セットが、4,600円で売られている」**状態です。
しかも、名港海運が持っている「資産」の中身がすごいんです。
- 現金： たっぷり
- 有価証券： インフレに強い株式
- 土地： 名古屋港エリアの一等地（含み益は莫大！？）
帳簿上の価値（BPS）ですら4,000円を超えているのに、株価は2,000円台。もし土地の「含み益」を加味した実質PBRを計算したら……恐ろしいほどの割安さになります。インフレ時代には、こういう**「モノ（土地・株）を持っている企業」**が最強なんです！
2. 強力カタリスト！「配当性向40%」と「アクティビスト」の影
「安いのは分かったけど、万年割安なんじゃない？」
そう心配する方に、株価が上がるための**「起爆剤（カタリスト）」**をご紹介します。
① 配当方針の劇的変更！
これまで「安定配当」でお茶を濁していた名港海運ですが、ついに重い腰を上げました。
「配当性向40%、またはDOE（株主資本配当率）2.0%のいずれか高い方」
これ、すごいことなんです。
- 業績が良ければ？ → 配当性向40%ルールで即・増配！
- 業績が悪くても？ → DOE2.0%（純資産×2%）ルールで減配なし！
まさに**「株主にとって都合の良いことしかない」**最強のルールに変更されました。今期は業績も好調なので、さらなる増配期待が高まっています！
② アクティビスト「JAV」の動き
以前、「日本アクティブバリューファンド（JAV）」という有名な「物言う株主」が5%超を保有して話題になりました。
配当方針の変更を受けて一度比率を下げたと言われていましたが、再び保有比率を上げてる可能性も捨てきれません。
直近で外国人株主比率も1ポイント上昇しており、**「さらなる株主還元（自社株買いや増配）」や「東証への上場」**を求めて圧力をかけてくる可能性があります。
3. 未来予想図：「東証鞍替え」への布石？
名港海運の最大の弱点は「名証単独上場」であること。
知名度が低く、出来高も少ないため、機関投資家が買いにくいんです。
しかし、会社側もそれを理解しており、**「個人株主を増やしたい」という意向を明確にしています。
その証拠が、「株主優待の新設（300株〜）」**です。
🎁 株主優待の内容（300株以上）
- 内容： 優待ポイント（1,000ポイント〜）
- 交換品： 名古屋港水族館のチケット、電子マネー、カタログギフトなど
- 狙い： 300株保有者を増やして、株主数などの「東証上場基準」をクリアしやすくする狙いがあるのでは？
もし**「東証スタンダード」や「東証プライム」への鞍替え（上場）が発表されれば、TOPIX（株価指数）買いなどの資金が流入し、株価は一気に2,500円〜3,000円**を目指す展開になるでしょう。
4. ゆずママの総合評価とまとめ
それでは、名港海運(9357)の格付けです！
- 割安度： ★★★★★（PBR 0.4倍台は資産株の王様）
- インフレ耐性： ★★★★★（土地・株・現金バランス良し）
- 配当 ： ★★★★☆（新方針で増配期待大）
- 将来性： ★★★★☆（東証鞍替えの夢がある）
結論：インフレ時代の「最強の金庫番」として保有すべし！
現金の安心感、土地・株のインフレ耐性、そして配当性向40%による利回り。
まさに**「攻め」と「守り」のバランスが完璧なポートフォリオ**を持った企業です。
株価2,006円の今、NISA枠で仕込んでおいて、
「配当と優待をもらいながら、東証上場やPBR是正（株価2倍）を待つ」
という、極めて勝率の高い投資ができるチャンスだと思います。
クリスマスプレゼントとして、自分へのご褒美に「名港海運」の株はいかがですか？🎅
※投資は自己責任で。余裕資金で行いましょうね！
