ゆずママが教えるバリュー株　SECカーボン（5304）

こんにちは！今年のゆずママが注目し検討しているバリュー株のSECカーボン（5304）を紹介します。SECカーボンは兵庫県尼崎市に本社を置く炭素製品の会社です。独立系炭素製品の大手でアルミ製錬用電極で世界シェア４割超です。海外比率高いため為替リスクもあります。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

SECカーボンの業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2025年2月21日）	2,154円
最低必要資金	約22万円
時価総額	445億円
PER	7.24
PBR	0.59
売上予測	369億円
利益予測	82億円
利益率予測	22.2％
従業員数	271名
配当回数	年2回
平均年齢	43.0歳
権利確定日	3、9月末
1株配当金	100円
配当利回り	4.64％
業績	減収減益

利益率が高いが成長も止まっているように感じます

期初の利益予想より上振れる可能性があります

• 現在の株価は2,154円、PER7.27、PBR 0.59、自己資本比率83.0％、配当利回り4.64％
• 安定配当で配当性向30％です

SECカーボンの財務考察

時価総額	445億円
1.現金及び預金	178億円
2.受取手形及び売掛金	87億円
3.立替その他	15億円
1～3の合計	280億円
総負債	90億円
差引の現金資産	+170億円
4.有価証券その他	176億円
差引の資産	+356億円（正味資産）

営業CFも黒字で安定しています

• 時価総額447億円、現金+売掛金+有価証券その他で280億円
• 総負債金額は90億円
• 456億円（現金,有価証券他)－90億円（負債）で正味現金が+356億円です。
• 時価総額445億円に対して正味資産が+356億円です

SeCカーボンの同業比較

項目	SECカーボン	東洋炭素	東海カーボン
株価	2,154円	3,900円	920.1円
時価総額	445億円	818億円	2069億円
売上	369億円	520億円	3,410億円
営業利益	82億円	100億円	233億円
利益率	22.2％	19.2％	6.8％
自己資本比率	83.0％	83.2％	45.2％
PER	7.24	11.68	17.86
PBR	0.59	0.87	0.68
配当利回り	4.64％	3.72％	3.26％
来期業績予	減収減益	減収減益	減収増益

減配リスク検討

• 業績により減配リスクはあります

今後の企業業績について

• 錬用カソードも価格低下で失速
• ファインパウダー堅調で円安押し上げもあり前号より営業減益幅縮小
• 26年３月期はアルミ製錬用カソード戻り鈍い
• 京都工場のファインパウダー増産設備は25年秋稼働

会社経営者について

• 現在の代表取締役会長の大谷 民明さんは1948年９月生まれで千葉工商高等学校を卒業し同社に入社し2005年に社長となり2018年に会長となる。現在、76歳です。
• 代表取締役社長の中島耕氏は1964年3月生まれで山口大学経済学部を卒業後、1986年4月に同社に入社。生産部門に長年に渡り従事する。2016年6月に取締役、2017年5月に常務取締役を経て、2018年5月に現職に就任する。現在、59歳です。
• 大谷会長は600,000株を保有しております。中島社長は22500株保有しています

バリュートラップの危険性について

• 現状のところはバリュートラップになっていません
• 外国人投資家が6.5％、大谷家でが25.2％保有しており、MBOの可能性もあります

総合評価