ゆずママが教えるバリュー株　ダイイチ（7643）

こんにちは！今年のゆずママが注目し検討中であるバリュー株のダイイチ（7643）を説明します。ダイイチは北海道帯広市に本社を置く食品スーパです。PER9.85でPBRが0.66と割安ですね。2013年にヨーカ堂と業務、資本提携しております。帯広地盤で旭川、札幌に強みがあります。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！（購入検討段階です）

ダイイチの業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2024年1月19日）	914円
最低必要資金	約10万円
時価総額	104億円
PER	9.85
PBR	0.66
売上予測	500億円
利益予測	15億円
利益率予測	3.1％
ROE予測	6.7％
従業員数	380名
配当回数	年1回
平均年齢	36.1歳
権利確定日	9月末
1株配当金	26円
配当利回り	2.84％
業績	増収減益

成長していますが利益率が低いです

期初予測は若干低めに設定されています

• 現在の株価は914円、PER9.85、PBR0.66、自己資本比率67.5％、配当利回り2.84％
• 新店は1店のみであるが新店コストが重く営業益が低下しそう
• 2026年までに3店を新規出店する計画

ダイイチの財務考察

時価総額	104億円
1.現金及び預金	77.8億円
2.受取手形及び売掛金	7.2億円
1～2の合計	85億円
総負債	76億円
差引の現金資産	9億円
利益剰余金	126億円
3.投資その他	6.2億円
4.不動産	102億円
3～4の合計	108億円
差引の資産	117億円（正味資産）

営業CFは黒字ですが、設備投資は少ないですね

• 時価総額104億円、現金+売掛金で85億円
• 総負債金額は76億円
• 85億円（現金）-76億円（負債）で正味現金が9億円です。土地建物の資産は102億円です。売却できない資産が多いですが正味資産は117億円となります
• 時価総額104億円に対して正味資産が117億円のため割安です

ダイイチの同業比較

項目	ダイイチ	アークス	サンエー
株価	914円	2,897円	4,550円
時価総額	104億円	1,670億円	1,455億円
売上	500億円	5,820億円	2,240億円
営業利益	15億円	148億円	141億円
利益率	3.1％	2.5％	6.3％
自己資本比率	67.5％	64.3％	76.3％
PER	9.85	16.10	14.83
PBR	0.66	0.91	1.01
配当利回り	2.84％	2.00％	1.63％
来期業績予	増収減益	増収減益	増収増益

減配リスク検討

• 過去に減配を実施していますが、現在のところ6年間連続で増配を継続中のため減配リスクは少ない
• 2026年の中期経営計画によると株主への還元強化をあげています

今後の企業業績について

• 20 万株(上限)とした自己株買いを実施中
• 新店コスト、人件費上昇の影響を受けて利益率が低下する可能性もあります
• 12月月次は108％と好調です
• 2026年9月の目標は売上550億円、当期純利益1250百万円で現在時点の純利益とほとんど変わらないため利益の成長性に疑問

会社経営者について

• 現在の社長の若園清さんは1952年12月生まれで明治大学卒業し1979年にダイイチに入社して2020年に社長になりました。現在、71歳で当面の間は現行体制が続きそうです。
• ダイイチの株は272,000株所有
• 大株主であるイトーヨーカ堂の意向があり業績次第で社長交代の可能性もあります

バリュートラップの危険性について

• イトーヨーカ堂が30％の株を取得しており若園清社長は2.7％の保有でしており株主も安定しているためバリュートラップの危険性はあります
• 株主優待を実施しています

総合評価