ゆずママが教えるバリュー株　電業社機械製作所（6365）

こんにちは！今年のゆずママが注目し保有中であるバリュー株の電業社機械製作所（6365）を説明します。電業社機械製作所は東京都大田区に本社を置くポンプメーカです。PER9.39でPBRが0.70と割安ですね。2023年９月末時点の受注残が330億円と前年同期比27.7％増と好調です。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

電業社機械製作所の業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2024年2月2日）	3,990円
最低必要資金	約40万円
時価総額	190.6億円
PER	9.39
PBR	0.70
売上予測	235億円
利益予測	23.7億円
利益率予測	10.1％
ROE予測	7.8％
従業員数	544名
配当回数	年2回
平均年齢	40.5歳
権利確定日	3月末
1株配当金	127.5円
配当利回り	3.20％
業績	減収減益

成長しており利益率も高いです

期初予測は若干低めに設定されています

• 現在の株価は3,990円、PER9.39、PBR0.70、自己資本比率80.4％、配当利回り3.20％
• 2023年4～9月までの業績は低調です
• 2023年９月末時点の受注残が330億円と前年同期比27.7％増と好調です

電業社機械製作所の財務考察

時価総額	190.6億円
1.現金及び預金	96.3億円
2.受取手形及び売掛金	118.7億円
1～2の合計	215億円
総負債	59.3億円
差引の現金資産	155.7億円
利益剰余金	232億円
3.投資その他	29.8億円
4.不動産	45.2億円
3～4の合計	75億円
差引の資産	230.7億円（正味資産）

営業CFは波が激しいです、設備投資は少ないですね

• 時価総額190億円、現金+売掛金で215億円
• 総負債金額は59.3億円
• 215億円（現金）-59.3億円（負債）で正味現金が155.7億円です。有価証券、土地建物の資産は75億円です。売却できない資産が多いですが正味資産は230.7億円となります
• 時価総額190.6億円に対して正味資産が230.7億円のため割安です

電業社機械製作所の同業比較

項目	電業社製作所	酉島製作所	鶴見製作所
株価	3,990円	2,507円	3,680円
時価総額	190.6億円	728.2億円	1,012億円
売上	235億円	750億円	580億円
営業利益	23.7億円	68億円	78億円
利益率	10.1％	9.1％	13.4％
自己資本比率	80.4％	50.9％	80.3％
PER	9.39	14.4	13.3
PBR	0.70	1.42	1.07
配当利回り	3.20％	2.23％	1.36％
来期業績予	減収減益	増収増益	増収増益

減配リスク検討

• 過去に減配を実施していますが、現在のところ6年間連続で増配を継続中のため減配リスクは少ない
• 配当については期初予想に比べさらに増額する傾向が高いため期待できます

今後の企業業績について

• 今期は低調だが増収増益になる可能性もあります
• 来期は豊富な受注残により増収増益になりそう
• 研究開発費が少ないため期待できる新製品は少ない
• インドおよびサウジに注力しているため成長の余地もあります

会社経営者について

• 現在の社長の彦坂典男さんは1959年2月生まれで明星大人文卒で1982年に入社して2023年に社長になり、現在64歳です。
• 電業社製作所の株は12,600株所有
• 現在会長の村林さんの影響は大きそう

バリュートラップの危険性について

• 成長しており利益率も高いためバリュートラップの可能性はありません
• 株主優待を実施しています

総合評価