こんにちは！今年のゆずママが注目している高配当株のエレマテック（2715）を検討します。エレマテックは東京都港区に本社を置く電子材料の専門商社です。配当利回りが5％を超える銘柄なので今後も配当が安定維持されれば有力な投資候補となります。豊田通商が親会社で親子上場銘柄の一つでTOBの可能性も含めて検討してみます。この記事では、注目する高配当株についてわかりやすく紹介していきますね！
エレマテックの業績考察
最新の業績指標を示します
| 株価（2023年10月20日） | 1,755円 |
| 最低必要資金 | 約18万円 |
| 時価総額 | 742億円 |
| PER | 9.91 |
| PBR | 1.09 |
| 売上予測 | 2,335億円（－2.6％） |
| 利益予測 | 106億円（－12.1％） |
| 利益率予測 | 4.5％ |
| ROE予測 | 11％ |
| 従業員数 | 483名 |
| 配当回数 | 年2回 |
| 平均年齢 | 41.2歳 |
| 権利確定日 | 3月末、9月末 |
| 1株配当金 | 89円 |
| 配当利回り | 5.07％ |
| 業績 | 減収減益（↓） |
今期業績
2.5
PER
3.5
PBR
3.0
事業成長性
3.5
- 現在の株価は1,755円、PER9.91、PBR1.09、自己資本比率57.8％、配当利回り5.07％
- 主力の液晶やタッチパネルはスマホ向け中心に需要減が続いている
- 欧州、北米等の海外向けを強化の動き
ゆずママ
今期の業績懸念で株価が低迷しております。少しでも回復基調が見えると株価上昇の可能性があります
エレマテックの財務考察
| 時価総額 | 742億円 |
| 1.現金及び預金 | 336億円 |
| 2.受取手形及び売掛金 | 554億円 |
| 1～2の合計 | 890億円 |
| 総負債 | 480億円 |
| 差引の現金資産 | 410億円 |
| 利益剰余金 | 566億円 |
| 3.有価証券 | 6億円 |
| 4.土地資産 | 10億円 |
| 3～4の合計 | 16億円 |
| 差引の資産 | 426億円（正味資産） |
総合バリュー
3.3
現金
3.5
土地含み
2.5
有価証券
2.5
- 時価総額742億円、現金+売掛金で890億円
- 総負債金額は480億円
- 890億円（現金）-480億円（負債）で正味現金が410億円あります。有価証券、その他、土地で16億円です。正味資産は410億円+16億円＝426億円となります
- 2018年以降は営業キャッシュフローもほぼ黒字で安定しています
ゆずママ
資産価値は426億円以上です。資産面でも経営安定性は高いと感じます
エレマテックの同業比較
| 項目 | ｴﾚﾏﾃｯｸ | 伯東 | ﾄｰﾒﾝﾃﾞﾊﾞｲｽ |
|---|---|---|---|
| 株価 | 1,755円 | 5,070円 | 4,875円 |
| 時価総額 | 742億円 | 1,173億円 | 331億円 |
| 売上 | 2,335億円 | 1,900億円 | 3,550億円 |
| 営業利益 | 106億円 | 80億円 | 63億円 |
| 利益率 | 4.5％ | 4.2％ | 1.7％ |
| 自己資本比率 | 57.8％ | 45.1％ | 29.6％ |
| PER | 9.91 | 17.56 | 39.01 |
| PBR | 1.09 | 1.51 | 0.80 |
| 配当利回り | 5.07％ | 5.52％ | 2.48％ |
| 来期業績予 | 減収減益↓ | 減収減益↓ | 減収減益↓ |
ゆずママ
どの会社も今期は減収減益で業績が良くないですね
減配リスク検討
- 配当性向50％、ＤＯＥ３％下限設定していますが、業績により減配リスクはあります
- 利益が赤字でもDOE3％とすると最低で2.5％の配当となります
TOBの可能性
- 2013年に豊田通商の子会社になり56.7％の株を所有している
- 外国人の持ち株比率14.6％と非常に人気
- 会社トップが豊田通商出身者です
- 現状では豊田通商のTOBの可能性は低いですが、株価が安くなれば可能性があると考えます
ゆずママ
親子上場の問題がありTOBの可能性もあると考えます
総合評価
ゆずママ
時価総額が742億円であるが、営業利益が106億円、正味現金が410億円もあります。リスクが少なく長期保有ならば問題ないと思われます。ただ電子部品業界は将来にわたり成長していきますが、上下の波が大きい業界で競争も厳しいため現時点のステージでは見送りします（暴落時の1,500円以下で購入検討します）
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