こんにちは！今年の夏にゆずママが注目しているバリュー株の川岸工業を紹介します。川岸工業は東京都港区に本社を置く鉄骨メーカです。ランドマークタワーや東京スカイツリーなど日本を代表する建造物に最高品質である川岸工業の鉄骨が使われております。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！
川岸工業の業績考察
最新の業績指標を示します
| 株価（2023年7月24日） | 2,987円 |
| 最低必要資金 | 約30万円 |
| PER | 7.25 |
| PBR | 0.33 |
| 配当回数 | 年1回 |
| 権利確定日 | 9月末 |
| 1株配当金 | 100円 |
| 配当利回り | 3.34％ |
| 業績 | 増収増益（↑） |
今期業績
4.0
PER
4.5
PBR
4.5
事業成長性
3.0
- 現在の株価は2,987円、PER7.25、PBR0.33、自己資本比率80.5％、配当利回り3.3％
- 2023年7月24日15時の東証開示で通期業績予想の修正と増配を発表
ゆずママ
利益率は低下傾向であるが売上げが大きく伸びており利益率も5％あるため更なる成長の可能性もありそう。仮に資産を考えない事業価値は260億円と計算
川岸工業の財務考察
- 時価総額89億円、現金+売掛金で230億円、工場の土地建物を含まなくても230億円の現金
- 総負債金額は63億円
- 230億円（現金）-63億円（負債）で正味現金が167億円もある状態である。事業成長がなくても現行の時価総額89億円はあまりにも安すぎる
総合バリュー
4.8
現金
5.0
土地含み
3.0
有価証券
3.5
ゆずママ
営業CFが黒字を維持しており成長のための投資も営業CF内で実施しているため財務体質も強固である。仮に事業価値はないと考える資産価値は最低167億円と計算
川岸工業の競合比較
| 項目 | 川岸工業 | 駒井 | 高田機 | 瀧上 |
|---|---|---|---|---|
| 株価 | 2,987円 | 1,974円 | 2,781円 | 7,850円 |
| 時価総額 | 89.6億円 | 98.1億円 | 62.2億円 | 217億円 |
| 売上 | 260億円 | 540億円 | 190億円 | 210億円 |
| 利益率 | 5.0％ | 1.7％ | 5.3％ | 0.4％ |
| 自己資本比率 | 80.5％ | 47.8％ | 70.0％ | 75.9％ |
| PER | 7.25 | 15.34 | 7.32 | 43.0 |
| PBR | 0.33 | 0.31 | 0.30 | 0.45 |
| 配当利回り | 3.34％ | 3.55％ | 3.60％ | 1.27％ |
| 来期業績予 | 増収増益↑ | 増収増益↑ | 増収増益↑ | 増収減益↓ |
ゆずママ
どの会社も低PBRとなっております。この業界は事業の成長性がないと判断されていると思われます
川岸工業の材料
- ３月末鉄骨受注残227億円（前年同期比19％増）
- 外国人の持株比率9.8％（上昇）
- 現在のところ創業117年で創業120年は記念配当の予想
- 7月24日の業績上方修正と増配
- 業界的に事業再編の動きが出る可能性あり
ゆずママ
時価総額が89億円であるが事業価値260億円、資産価値167億円で合計427億円となります。少なくとも2～4倍ぐらいの株価水準であっても不思議ではありません。事業価値ゼロでも株価は5,600円以上の価値はありますね！
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