ゆずママが教えるバリュー株　植木組（1867）

こんにちは！今年のゆずママが注目し検討中であるバリュー株の植木組（1867）を紹介します。植木組は新潟県柏崎市に本社を置く建設会社です。PER6.1でPBRが0.43と非常に割安ですね。配当利回りも4％以上で魅力的です。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

植木組の業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2024年5月2日）	1,698円
最低必要資金	約17万円
時価総額	116億円
PER	6.12
PBR	0.43
売上予測	560億円
利益予測	26億円
利益率予測	4.6％
ROE予測	4.7％
従業員数	992名
配当回数	年1回
平均年齢	44.5歳
権利確定日	9月末
1株配当金	70円
配当利回り	4.12％
業績	増収増益

業績が良好です

期初予想と差異があります

• 現在の株価は1,698円、PER6.12、PBR0.43、自己資本比率53.4％、配当利回り4.12％
• 2024年4月26日の発表では業績修正と増配の発表がありました
• 今年は創立140周年となり記念増配等の期待があります

植木組の財務考察

時価総額	116億円
1.現金及び預金	67億円
2.受取手形及び売掛金	244億円
1～2の合計	311億円
総負債	226億円
差引の現金資産	85億円
利益剰余金	150億円
3.有価証券その他	28億円
4.不動産	123億円
3～4の合計	151億円
差引の資産	236億円（正味資産）

営業CFは赤字になる年もありました

• 時価総額116億円、現金+売掛金で311億円
• 総負債金額は226億円
• 311億円（現金)－226億円（負債）で正味現金が85億円です。有価証券、土地建物の資産は151億円です。売却できない資産が多いですが正味資産は236億円となります
• 時価総額116億円に対して正味資産が236億円のため割安です

植木組の同業比較

項目	植木組	北野建設	松井建設
株価	1,698円	3,400円	844円
時価総額	116億円	232億円	258億円
売上	560億円	850億円	990億円
営業利益	26億円	30億円	15億円
利益率	4.6％	3.5％	1.5％
自己資本比率	53.4％	51.3％	62.2％
PER	6.12	9.88	15.39
PBR	0.43	0.47	0.54
配当利回り	4.12％	2.94％	3.08％
来期業績予	増収増益	減収減益	増収減益

減配リスク検討

• 直近では減配はありません。
• 配当性向が30％のため今期は増配や創立140年記念増配の可能性があります

今後の企業業績について

• 今期はさらなる増額になる可能性もあります
• 来期の米国大統領選後の欧米向け景気減速の影響は少なそう

会社経営者について

• 現在の社長の日下部 久夫さんは日大工卒で植木組入社。2019年取締役常務執行役員、2022年代表取締役専務執行役員となり24年に社長になりました。新潟県出身の64歳です
• 自社株は4433株株所有
• 今年、植木義明前社長は代表権のある会長になりましたが権力は持っています

バリュートラップの危険性について

• 建設株はバリュートラップ銘柄が多いため注意が必要です
• 6％を超える大株主がいないためTOB対象となる可能性もあります

総合評価