こんにちは！ゆずママが注目しているバリュー株のヤギを紹介します。ヤギは大阪府大阪市に本社を置く繊維専門商社です。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！
ヤギの業績考察
最新の業績指標を示します
| 株価（2023年9月15日） | 1,394円 |
| 最低必要資金 | 約14万円 |
| 時価総額 | 127億円 |
| PER | 7.71 |
| PBR | 0.31 |
| 売上予測 | 870億円（+0.7％） |
| 利益予測 | 22億円（+13.2％） |
| 利益率 | 2.5％ |
| 従業員数 | 301名 |
| 配当回数 | 年1回 |
| 権利確定日 | 3月末 |
| 1株配当金 | 48円 |
| 配当利回り | 3.44％ |
| 業績 | 増収増益（↑） |
今期業績
4.0
PER
4.5
PBR
4.5
事業成長性
3.8
- 現在の株価は1,394円、PER7.71、PBR0.31、自己資本比率51.7％、配当利回り3.44％
- 2023年9月15日四季報予想は営業増益幅は前号比やや拡大
- プラス面ではアパレルは不採算取引整理と消費回復による販売価格見直し進み採算良化
- マイナス面では素材は合繊価格改定が鈍いのに加え、天然繊維も原綿下落と円安で需要低迷し苦戦
- 過去において営業赤字はありません
- 時価総額127億円に対して営業利益の22億円は優秀です
ゆずママ
利益率が2.5％と低水準ですが、事業価値として営業利益*10で250億円以上と思われます
ヤギの財務考察
| 時価総額 | 127億円 |
| 1.現金及び預金 | 91億円 |
| 2.受取手形及び売掛金 | 225億円 |
| 3.電子債券 | 110億円 |
| 1～3の合計 | 426億円 |
| 総負債 | 350億円 |
| 差引の現金資産 | 76億円 |
| 利益剰余金 | 342億円 |
| 4.有価証券 | 76億円 |
| 5.その他 | 50億円 |
| 6.土地資産 | 49億円 |
| 4～6の合計 | 175億円 |
| 4～6の合計+差引の現金資産 | 251億円（正味資産） |
総合バリュー
4.5
現金
4.5
土地含み
3.5
有価証券
4.0
- 時価総額127億円、現金+売掛金で426億円、土地建物を含まなくても426億円の現金
- 総負債金額は350億円
- 426億円（現金）-350億円（負債）で正味現金が76億円あります。有価証券、その他、土地で175億円はかなり大きい。正味資産は76億円+175億円＝251億円となります
- 営業キャッシュフローもほぼ黒字で安定しています
ゆずママ
保有現金のみでの資産価値は76億円以上です。資産面ではバリュー度は高いと感じますが売掛金も膨大すぎますね
ヤギの同業比較
| 項目 | ヤギ | GSIクレ | タキヒョｰ |
|---|---|---|---|
| 株価 | 1,394円 | 2,344円 | 1,201円 |
| 時価総額 | 127億円 | 296億円 | 114億円 |
| 売上 | 870億円 | 1,370億円 | 600億円 |
| 営業利益 | 22億円 | 28億円 | 4億円 |
| 利益率 | 2.5％ | 2.0％ | 0.6％ |
| 自己資本比率 | 51.7％ | 39.1％ | 61.6％ |
| PER | 7.71 | 14.74 | 27.67 |
| PBR | 0.31 | 1.11 | 0.38 |
| 配当利回り | 3.44％ | 3.41％ | 1.67％ |
| 来期業績予 | 増収増益↑ | 増収増益↑ | 減収増益↑ |
ゆずママ
どの会社も利益率が低く今後も競争が厳しそうですね
株価材料
- 9月15日の最新の四季報で会社計画よりも業績の上方修正の可能性を示唆
- 外国人の持ち株比率が10.4％もある
- 土地の資産価値があり含み資産を保有
- 直近に株主提案が出され否決されています
ゆずママ
低PBR、低PER銘柄で会社によるMBOの可能性もあると考えます
総合評価
ゆずママ
時価総額が127億円であるが事業価値220億円、資産価値250億円で合計470億円となります。2～4倍ぐらいの株価水準であっても不思議ではありません。また配当も高く減配リスクが少ないと思われます
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