ゆずママが教えるバリュー株　ニレコ（6863）

こんにちは！今年のゆずママが注目し検討中であるバリュー株のニレコ（6863）を説明します。ニレコは東京都八王子市に本社を置くプロセス制御機器メーカです。PER11.44でPBRが0.67と割安ですね。2024年2月13日発表の決算短信での上方修正と増配が期待されています。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

ニレコの業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2024年2月9日）	1,354円
最低必要資金	約14万円
時価総額	104.7億円
PER	11.44
PBR	0.67
売上予測	100億円
利益予測	11.9億円
利益率予測	11.9％
ROE予測	6.1％
従業員数	449名
配当回数	年2回
平均年齢	47.0歳
権利確定日	9月末、3月末
1株配当金	48円
配当利回り	3.55％
業績	増収増益

成長しており利益率も高いです

2023年3月期は予算大幅に超過しました

• 現在の株価は1,354円、PER11.44、PBR0.67、自己資本比率85.7％、配当利回り3.55％
• 2023年4～9月までの業績は好調です
• 半導体向けは不調で電池向け位置決め装置が好調

ニレコの財務考察

時価総額	104.7億円
1.現金及び預金	47.2億円
2.受取手形及び売掛金	36.0億円
1～2の合計	83.2億円
総負債	23.8億円
差引の現金資産	59.4億円
利益剰余金	69.5億円
3.投資その他	19.5億円
4.不動産	29.2億円
3～4の合計	48.7億円
差引の資産	108.1億円（正味資産）

営業CF、設備CFは波が激しいです。財務CFは配当金のウエイトが多いよう

• 時価総額104.7億円、現金+売掛金で83.2億円
• 総負債金額は23.8億円
• 104.7億円（現金）-23.8億円（負債）で正味現金が59.4億円です。有価証券、土地建物の資産は48.7億円です。売却できない資産が多いですが正味資産は108.1億円となります
• 時価総額104.7億円に対して正味資産が108.1億円のため割安です

ニレコの同業比較

項目	ニレコ	小野測器	IMV
株価	1,354円	452円	535円
時価総額	104.7億円	55.1億円	90.7億円
売上	100億円	120億円	140億円
営業利益	11.9億円	2億円	13.5億円
利益率	11.9％	1.6％	9.6％
自己資本比率	85.7％	63.2％	53.5％
PER	11.44	3.08	9.28
PBR	0.67	0.35	0.94
配当利回り	3.55％	2.21％	2.24％
来期業績予	増収増益	増収増益	増収増益

減配リスク検討

• 過去に減配を実施しています。業績により減配リスクもあります
• 配当性向が40％のため今期は更なる増配の可能性があります

今後の企業業績について

• 今期はさらなる増益になる可能性もあります
• 来期は半導体向けが復活する予測です
• プロセス制御機器メーカは取引先の業績影響を受けやすいため来期以降は厳しいと考えます

会社経営者について

• 現在の社長の中杉 真一さんは1968年1月生まれで東大工学部卒で三菱商事に入社して、2021年にニレコにて営戦略室長に就任し2022年に社長となり現在55歳です。
• ニレコの株は35,500株株所有

バリュートラップの危険性について

• 成長しており利益率も高いためバリュートラップの可能性はありません
• 配当性向40％となっています

総合評価