こんにちは！今年のゆずママが注目しているバリュー株の名古屋電機工業（6797）を紹介します。名古屋電機工業は愛知県あま市に本社を置く道路標識会社です。工業用電気機器および交通管制保安装置の製造販売・リースおよびレンタルをしています。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！
名古屋電機工業の業績考察
最新の業績指標を示します
| 株価（2023年9月29日） | 1,646円 |
| 最低必要資金 | 約17万円 |
| 時価総額 | 105億円 |
| PER | 5.83 |
| PBR | 0.52 |
| 売上予測 | 195億円（+8.4％） |
| 利益予測 | 27億円（+9.7％） |
| 利益率 | 13.8％ |
| 従業員数 | 431名 |
| 配当回数 | 年1回 |
| 権利確定日 | 3月末 |
| 1株配当金 | 70円 |
| 配当利回り | 4.25％ |
| 業績 | 増収増益（↑） |
今期業績
3.0
PER
4.5
PBR
3.5
事業成長性
4.0
- 現在の株価は1,648円、PER5.83、PBR0.52、自己資本比率75.8％、配当利回り4.25％
- 2023年9月15日四季報予想は反発
- プラス面では名古屋高速等ＮＥＸＣＯ系大型案件寄与
- マイナス面では部品調達遅延影響が残っている
- 過去において営業赤字はありません
ゆずママ
利益率が13.8％と非常に高く健闘しています。事業価値として営業利益*10で270億円以上と思われます
名古屋電機工業の財務考察
| 時価総額 | 105億円 |
| 1.現金及び預金 | 56億円 |
| 2.受取手形及び売掛金 | 12億円 |
| 3.電子債券 | 16億円 |
| 1～3の合計 | 84億円 |
| 総負債 | 59億円 |
| 差引の現金資産 | 25億円 |
| 利益剰余金 | 163億円 |
| 4.有価証券 | 9億円 |
| 5.その他 | 45億円 |
| 6.土地資産 | 16億円 |
| 4～6の合計 | 70億円 |
| 4～6の合計+差引の現金資産 | 95億円（正味資産） |
総合バリュー
4.0
現金
3.8
土地含み
3.5
有価証券
3.8
- 時価総額105億円、現金+売掛金で84億円
- 総負債金額は59億円
- 84億円（現金）-59億円（負債）で正味現金が25億円あります。有価証券、その他、土地で70億円です。正味資産は25億円+70億円＝95億円となります
- 営業キャッシュフローもほぼ黒字で安定しています
ゆずママ
資産価値は95億円以上です。資産面でもバリュー度は高いと感じます
名古屋電機工業の同業比較
| 項目 | 名古屋電機工業 | 星和電機 | 大同信号 |
|---|---|---|---|
| 株価 | 1,546円 | 502円 | 417円 |
| 時価総額 | 105億円 | 66億円 | 75億円 |
| 売上 | 195億円 | 250億円 | 220億円 |
| 営業利益 | 27億円 | 16億円 | 11億円 |
| 利益率 | 13.8％ | 6.6％ | 5.0％ |
| 自己資本比率 | 75.8％ | 57.0％ | 54.8％ |
| PER | 5.83 | 5.74 | 10.60 |
| PBR | 0.52 | 0.46 | 0.32 |
| 配当利回り | 4.25％ | 2.99％ | 2.40％ |
| 来期業績予 | 増収増益↑ | 増収増益↑ | 増収増益↑ |
ゆずママ
どの会社もPBRが低く割安業種のようですね
株価材料
- 8月29日に第2四半期累計の期間業績予測にて高速道路向けＬＥＤ式道路情報板等の生産が想定どおり進捗しなかったため、減収が見込まれておりますとのアナウンスがありました。
- 外国人の持ち株比率0％と不人気銘柄
- 創業家が社長をしています
ゆずママ
低PBR、低PER銘柄で創業者からのTOBの可能性もあると考えます
総合評価
ゆずママ
時価総額が105億円であるが事業価値270億円、資産価値95億円で合計365億円となります。2～4倍ぐらいの株価水準であっても不思議ではありません。また配当も高く減配リスクが少ないと思われます
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