ゆずママが教えるバリュー株　日本ヒューム（5262）

こんにちは！今年のゆずママが注目し検討中であるバリュー株の日本ヒューム（5262）を紹介します。澁澤倉庫は 東京都港区に本社を置く下水道向けヒューム管メーカです。予想PER10.87でPBRが0.53と割安ですね。配当利回りは3.73％あり株主優待も年二回あり優待と配当を合わせた最大の利回り5.55％と非常にお得ですね。この記事では、注目するバリュー株についてわかりやすく紹介していきますね！

日本ヒュームの業績考察

最新の業績指標を示します

株価（2024年5月10日）	912円
最低必要資金	約9万円
時価総額	267億円
PER	10.87
PBR	0.53
売上予測	370億円
利益予測	17億円
利益率予測	4.6％
従業員数	530名
配当回数	年1回
平均年齢	45.1歳
権利確定日	3月末
1株配当金	34円
配当利回り	3.73％
株主優待　600株	5,000ポイント*2回
優待利回り	1.82％
総合利回り	5.55％
業績	増収増益

業績が回復予測ですが成長性には疑問です

売上予想に乖離があります。

• 現在の株価は912円、PER10.8、PBR0.53、自己資本比率66.3％、配当利回り3.73％
• 2025年に会社創立100周年を迎えます
• 今後、ROE5％を目指しているようです
• 東証プライム銘柄のためPBR対策が急務です

日本ヒュームの財務考察

時価総額	267億円
1.現金及び預金	143億円
2.受取手形及び売掛金	133億円
1～2の合計	276億円
総負債	204億円
差引の現金資産	72億円
3.有価証券その他	194億円
4.不動産	73億円
3～4の合計	267億円
差引の資産	339億円（正味資産）

営業CFは安定しています

• 時価総額267億円、現金+売掛金で276億円
• 総負債金額は204億円
• 276億円（現金)－204億円（負債）で正味現金が72億円です。有価証券、土地建物の資産は267億円です。売却できない資産が多いですが正味資産は339億円となります
• 時価総額267億円に対して正味資産が339億円のため割安です

日本ヒュームの同業比較

項目	日本ヒューム	日コンクリ	三谷セキサ
株価	912円	410円	5,390円
時価総額	267億円	239億円	1,346億円
売上	370億円	550億円	820億円
営業利益	17億円	19億円	110億円
利益率	4.6％	3.5％	13.4％
自己資本比率	66.3％	45.8％	66.5％
PER	10.87	18.78	12.06
PBR	0.53	0.62	1.21
配当利回り	3.73％	3.13％	1.48％
優待利回り	1.82％	－	0.37％
総合利回り	5.55％	3.13％	1.85％
来期業績予	増収増益	増収増益	減収増益

減配リスク検討

• 過去に減配しているため減配リスクはあります
• 2025年には創立100周年記念配当がありそうです

今後の企業業績について

• 25年３月期はパイルが一服見込みだが下水道関連やプレキャスト製品が案件豊富で増益基調が続きそう
• 北海道拠点に継ぎ手金具やコンクリート製品展開の鋼商を子会社化

会社経営者について

• 現在の社長の増渕 智之さんは1964年11月生まれで宇都宮大農学部卒し、2023年に社長となり現在59歳です
• 日本ヒュームの株は9,000株株所有

バリュートラップの危険性について

• 中期経営計画での成長性もあるのでバリュートラップの可能性は低い
• 株主優待を年2回実施しておりバリュートラップの可能性は低い

総合評価